“Lá em outubro de 2022, a previsão do mercado era que neste momento a taxa de juro no Brasil, se fosse o governo do presidente Bolsonaro, ia estar em torno de 7%, metade.”

O que recebeu o selo

O valor projetado pelo mercado em outubro de 2022 para a Selic de 2026 e a condição atrelada a ele.

O que os dados mostram

O número está certo e a condição não. A API de Expectativas do Banco Central, filtrada por Selic e ano de referência 2026, registra em todos os dias úteis de outubro de 2022 uma mediana entre 7,50% e 7,75% ao ano, com média entre 7,60% e 7,67% e cerca de 90 respondentes. Em torno de 7% cabe nesse intervalo, e a Selic de 14,00% na data da fala é praticamente o dobro. O que a série não sustenta é a condicional. A projeção do Focus não é condicionada ao resultado da eleição, e não mudou quando o resultado saiu: em 31 de outubro de 2022, um dia depois do segundo turno vencido por Lula, a mediana para 2026 era 7,75%, a mesma da semana anterior, e em 30 de novembro ainda era 8,00%.

O contraexemplo mais forte para a condicional seria a projeção ter mudado assim que o resultado da eleição ficou conhecido, o que indicaria que ela dependia de quem governasse. A série inteira do Focus para a Selic de 2026, 600 registros entre dezembro de 2021 e fevereiro de 2023, tem mediana entre 7,50% e 7,75% durante todo outubro, inclusive depois do segundo turno. Pela média, e não pela mediana, o intervalo é de 7,60% a 7,67%: a conclusão não depende da estatística escolhida. Os dados vêm da API OData de Expectativas de Mercado do Banco Central, com filtro Indicador igual a Selic e DataReferencia igual a 2026.